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黑色行情综述0305
发布日期:2018-03-05

黑色行情综述

Monday, March 05, 2018

库存压力上升,黑色系全线下挫

 

期货市场表现:

今日黑色全线下跌,尤其是午后铁矿石大幅跳水,收盘时,铁矿石-3.6%,焦炭-2.5%,螺纹-1.3%

 

钢材市场:

北京地区:今日报价一路下滑50左右,现河钢4060-4080、敬业及其他二线4050-4070。几家大户都不好意思反馈信息过来,关键说好的复工,结果成交量却只有上周的水平,甚至还不如。工地启动缓慢,量很小,预计还得等到10号之后吧。

 

上海地区:今日市场成交不好,商家心态也不佳。外围环境加上期货市场的不济表现,市场盘中走低50-70不等。中天厂提4000-4010,北方资源市场价3970-3980。虽然终端有需求,但是启动的体量不够,另外近几日雨水天气影响,终端大幅启动的状态尚需等待。

 

数据方面,螺纹钢库存大幅增加,截至上周,螺纹钢社会库存1008万吨,较上周增加147.47万吨。


1. 螺纹钢社会库存

                                                

 

铁矿石市场:

全天市场表现冷清,成交价格弱势下跌。早间贸易商报价弱稳,部分品种小幅下调5/吨。其中山东区域PB粉主流报价545/吨,唐山区域PB粉主流报价555/吨,周初市场不明朗,贸易商挺价为主,低价出货意向不强。午后随着盘面走跌,山东地区部分贸易商报价下调5-10/吨,但钢厂本着买涨不买跌的心态仍以观望为主,市场心态未有好转。而唐山区域成交尚可,基本为钢厂采购,但整体成交量偏低。全天整体成交较为清淡,成交价格小幅下跌5-10/吨。

 

由于节后钢厂以消化节前累计的铁矿石库存为主,导致市场采购较少,钢厂库存下降而港口库存大幅增加。港口库存已经来到了1.6亿吨的历史新高。

 

2. 铁矿石港口库存

                                                

 

3. 钢厂原料库存可用天数


                                    

 

煤焦市场:

焦炭方面,鉴于本次焦化厂提涨钢厂接受并不顺利,而且至今仍有部分钢厂还未明确同意提涨要求,贸易商继续追高价格接货意愿减弱,大部分以节前低价订单走货为主,焦企近期高价订单成交也显乏力,另外,近期运力方面表现宽松,节后补库存的钢厂上货相对轻松,到货量有保证,多家库存已基本到位,不过焦企前期订单相对充足,对焦价起到一定支撑,短期主流市场暂以稳为主。

 

焦煤方面,当前山西市场受煤矿复工情况区域分化较为明显,其中临汾蒲县一带由于至今复工煤矿较少,导致一些性价比较高1/3焦煤(A12 S1)资源偏紧,节后报价上涨30/吨,涨后出厂含税报1230/吨,其他高价资源暂维稳,另外,节后运城一带个别主流大矿的低硫瘦焦资源持续高位库存运行,下游客户多持观望态度,销售压力较大。

 

分析及操作:

受到库存高企及需求疲弱的压制,黑色板块自高点继续下跌。在上周三我们也已经提示投资者前期的焦炭和螺纹多单离场观望。主要原因就是在于需求没有恢复,而价格已经有一定反弹,在真实需求出来之前,价格难以继续走高。

 

当下市场的逻辑从之前的旺季预期转变为库存压力,随着元宵节后工地的陆续复工,市场进入实际需求的验证阶段。高价格和高库存导致下跌,只有需求真实好转后才有止跌企稳的可能。后期需要密切关注螺纹钢库存的变动情况,以及现货市场的走势。

 

操作上,螺纹建议继续以观望为主。而铁矿石作为供给端压力较大的品种,可以继续持有空单,下方目标位在500一线。

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